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Der beste Zeitpunkt Aktien zu kaufen war gestern.
Market-Timing basiert auf der Annahme, dass sich kurzfristige Marktbewegungen systematisch vorhersagen lassen. Diese Annahme ist strukturell problematisch, da Kapitalmarktrenditen aus einer Kombination von Drift und zufälliger Variation bestehen. Renditen folgen keinem deterministischen Pfad, sondern einem stochastischen Prozess (wie schon hier beschrieben): St=St−1⋅(1+μ+εt)S_t = S_{t-1} \cdot (1 + \mu + \varepsilon_t) Der entscheidende Punkt liegt weniger…
